Билл Гросс: сокращение дефицита бюджета не панацея от долгового кризиса

«Не 1000%, а всего 4-6% годовых для диверсифицированного портфеля из акций и облигаций — наиболее вероятный результат инвестирования в будущем», — говорит глава инвесткомпании PIMCO Билл Гросс в своем ежемесячном обзоре.

Высокая доходность невозможна из-за огромных долгов в государственном секторе. «Долг может аккумулироваться десятилетиями, и всего за несколько месяцев привести к кризису», — пишет Гросс.

Страны повсеместно стараются уменьшить дефицит бюджета, но жесткая бюджетная политика будет замедлять экономический рост. В результате — рецессия, падение ВВП, рост процентных ставок. «Во многих случаях… страна не в состоянии выйти из долгового кризиса, снижая дефицит бюджета!» — пишет Гросс. Иногда можно решить проблемы с кредитами, набрав еще долгов, но для этого нужны несколько условий — сравнительно невысокий уровень долга по отношению к ВВП, возможность устанавливать низкие или даже отрицательные процентные ставки, инвестиции, способные поддержать рост экономики. Таких стран немного — и США в их числе.